tietoa meistä

Liiketoimintamalli

Etusivu

/

Tietoa meistä

/

Liiketoimintamalli

kestävää arvoa luomassa

CapMan hallinnoi pääomarahastoja, jotka tekevät sijoituksia pohjoismaisiin kiinteistöihin, infrastruktuuriin, luontopääomaan, reaaliomaisuusvelkaan sekä listaamattomiin yrityksiin. Uskomme vahvasti, että aktiivinen omistajuus johtaa kokonaisvaltaisesti taloudelliseen menestykseen sekä kestävään kehitykseen.

sijoittajamme

CapMan kerää pääomaa hallinnoimiinsa rahastoihin globaalilta joukolta ammattimaisia sijoittajia, jotka toimivat rahastojen rajoitettuina vastuunalaisina yhtiömiehinä (LP). CapManilla on noin 200 institutionaalista LP-asiakasta.
Suurimman asiakasryhmän muodostavat eläkerahastot, joita seuraavat varainhoitajat, yksityiset sijoitusyhtiöt, rahastojen rahastot, säätiöt sekä muut institutionaaliset sijoittajat. Sijoittajat sijaitsevat pääosin Pohjoismaissa ja DACH-alueella.

rahastomme

Pääomarahastot ovat tyypillisesti suljettuja rahastoja, mikä tarkoittaa, että ne ovat avoinna sijoittajien sitoumuksille lyhyen, ennalta määritellyn ajanjakson ajan. Suljetun rahaston sijoituskausi kestää yleensä 5 vuotta ja rahaston elinkaari 10 vuotta. Suljettujen rahastojen lisäksi hallinnoimme myös kasvavaa määrää avoimia rahastoja sekä mandaatteja.

hallinnoitavat pääomamme

Rahastot, mukaan lukien sitoumukset ja sijoitussalkku, muodostavat CapManin hallinnoitavat pääomat. Hallinnoitavat pääomat kasvavat rahastojen varainhankinnan myötä, ja pienenevät irtautumisten myötä. Strateginen tavoitteemme on kasvattaa hallinnoitavat pääomamme kymmeneen miljardiin euroon.

sijoituksemme

Institutionaalisilta sijoittajilta kerätyt varat sijoitetaan pääasiassa pohjoismaisiin kiinteistöihin, infrastruktuurikohteisiin ja listaamattomiin yrityksiin sekä luonnonvarasijoituksiin jokaisen rahaston erillinen sijoitusstrategia huomioiden. Omistukset myydään tyypillisesti 4–6 vuoden omistusajan jälkeen joko teolliselle ostajalle tai toiselle sijoittajalle. Kohdeyhtiöistä voidaan myös irtautua listaamalla ne pörssiin.

Ansaintamalli

CapMan hallinnoi rahastoja, jotka sijoittavat listaamattomille markkinoille monistrategiaa noudattaen. Sijoitusalueemme kattavat kiinteistöt, infrastruktuurin, luontopääoman, reaaliomaisuuteen liittyvän velkarahoituksen, vähemmistö- ja enemmistösijoitukset sekä luottosijoitukset yksityisiin yrityksiin. Lisäksi tarjoamme varainhoitoratkaisuja. Sijoitustoimintamme kautta vaikutamme päätöksentekoon ja muokkaamme omaisuuserien ja yritysten kehitystä, vaikuttaen pohjoismaisiin yhteisöihin ja toimintaympäristöihin, joissa ne toimivat. Samalla tarjoamme tuottoja sijoittajillemme ja luomme arvoa osakkeenomistajillemme. Lisäksi sijoitamme omasta taseestamme yksityisten markkinoiden omaisuusluokkiin, pääasiassa omiin rahastoihimme.

CapManin arvonluonnin ajurit muodostuvat palkkiotuotoista ja voitonjako-osuustuotoista sekä tasesijoitusten tuotoista.

Palkkiotuotot koostuvat:
1. rahastojen ja palveluiden hallinnointipalkkioista sekä
2. muista palvelumaksuista.

Palkkiotuotot sisältävät hallinnointipalkkiot, jotka liittyvät CapManin rooliin rahastojen hallinnointiyhtiönä, palkkiot muista rahastojen hallinnointiin läheisesti liittyvistä palveluista sekä palkkiot varallisuudenhoitopalveluista.

Rahastonhoitajana CapMan saa hallinnointipalkkioita koko rahaston toiminta-ajalta. Hallinnointipalkkio perustuu tyypillisesti rahaston sijoitusperiodin aikana rahaston alkuperäiseen kokoon. Sijoitusperiodi on yleensä viisi vuotta. Tämän jälkeen palkkio perustuu tyypillisesti rahaston jäljellä olevan salkun hankintahintaan. Hallinnointipalkkiotuotot kasvavat uuden varainhankinnan myötä, minkä vuoksi varainhankinnan onnistuminen on tärkeä mittari CapManin analysoinnissa.

Hallinnointipalkkiotuottojen määrä laskee irtautumisten myötä. Palkkiopohja voi laskea myös silloin, kun yksittäisten rahastojen sijoitusperiodit päättyvät ja hallinnointipalkkioiden laskentaperuste muuttuu rahaston alkuperäisestä koosta sen jäljellä olevan salkun hankintahintaan.

Hallinnointipalkkiot ovat tyypillisesti 0,5–2,0 % vuodessa rahaston kokonaissitoumuksista omaisuusluokasta riippuen. Kiinteistörahastoissa hallinnointipalkkioita maksetaan myös sitoutuneelle velkapääomalle. CapManin hallinnoimissa rahastoissa hallinnointipalkkioprosentti on keskimäärin noin 1 %.
Voitonjako-osuustuotolla tarkoitetaan :

Sijoitustoiminnassa menestyneen pääomarahaston voiton jakamista rahaston sijoittajien ja sen sijoitustoiminnannasta vastanneen hallinnointiyhtiön kesken. CapManin ansaintamallissa voitonjako-osuustuotolla tarkoitetaan hallinnointiyhtiön saamaa osuutta rahastojen kassavirrasta sen jälkeen, kun rahastosijoittajat ovat saaneet koko rahastoon sijoittamansa pääoman ja sille kuuluvan etuoikeutetun tuoton, tyypillisesti 8 % p.a., takaisin ja rahasto kokonaisuutena on siirtynyt voitonjakoon.

Pääomasijoitusalalla voitonjako-osuustuoton saajina ovat tyypillisesti rahaston sijoitustoiminnasta vastanneet sijoitusammattilaiset. CapManin kohdalla voitonjako-osuustuotot jaetaan CapMan Oyj:n ja ko. rahaston sijoitustoiminnasta vastanneen tiimin kesken.

Voitonjakoon siirtyminen ja voitonjako-osuustuotot perustuvat toteutuneisiin kassavirtoihin eivätkä laskennalliseen, vielä realisoitumattomaan tuottoon. Voitonjako-osuustuottoja syntyy vaihtelevasti irtautumisten toteutumisajankohdasta sekä irtautuvien rahastojen voitonjakovaiheesta riippuen, minkä vuoksi niiden ennustaminen on vaikeaa.

Mikäli rahasto on jo voitonjaon piirissä, voi seuraavan 1–2 vuoden voitonjakopotentiaalia tarkastella kokonaissalkun lisäksi myös yksittäisiä kohteita analysoimalla. Käytännössä yksittäistä kohdetta analysoimalla voi arvioida, kuinka suuri osuus jäljellä olevan salkun käyvästä arvosta kohdistuu ko. kohteeseen, ja mikä on sen vaikutus voitonjakoon. Analysoitaessa yksittäisiä sijoituskohteita on hyvä muistaa, että rahaston ollessa voitonjaossa CapMan saa voitonjako-osuutta kaikista rahaston kassavirroista, myös mahdollisesti alle hankintahinnan myytävistä kohteista. Tämä johtuu siitä, että rahastosijoittajat ovat jo saaneet koko rahastoon sijoittamansa pääoman ja sille kuuluvan etuoikeutetun tuoton takaisin.
CapMan tekee sijoittajien rinnalla myös suoria sijoituksia hallinnoimiinsa rahastoihin.

Sijoitustoiminnassa CapMan sijoittaa taseestaan aktiivisesti pääomasijoitusluokkaan. Lisäksi CapManin omat rahastot muodostavat merkittävän sijoituskokonaisuuden ja CapMan sijoittaa omiin rahastoihinsa 1–5 prosenttia uusien rahastojen alkuperäisestä koosta rahastojen kysynnästä ja CapManin omasta sijoituskapasiteetista riippuen. CapManin omien sijoitusten tavoitteena on tukea palkkiotuottoa tuottavan liiketoiminnan kasvua ja luoda houkuttelevaa tuottoa osakkeenomistajille.

CapMan rahoittaa tyypillisesti noin puolet omista sijoituksistaan velkarahoituksella, minkä tavoitteena on tehostaa oman pääoman tuottoa. Sijoitusten vaikutus näkyy tuloksessa sekä realisoituneiden tuottojen että käyvän arvon muutosten kautta.

Sijoitustoiminnan tulonlähteitä ovat sijoitusten käypien arvojen muutos sekä irtautumisten ja juoksevien tuottojen, kuten korkojen, myötä realisoituneet tuotot. Käypiin arvoihin vaikuttavat muun muassa sijoituskohteiden ja niiden verrokkiyhtiöiden kehitys sekä yleinen markkinatilanne. Sijoitusten tuotot voivat olla myös negatiivisia.

osakkeenomistajat

Miksi sijoittaa meihin?

CapMan on suomalainen osakeyhtiö, jonka osakkeet on listattu Nasdaq Helsingissä vuodesta 2001. Syvällä sektoriosaamisella ja aktiivisella otteella omistajuuteen CapMan kehittää ja skaalaa omaisuuseriä, jotka tuottavat vakaata, pitkäaikaista tuottoa.

Osakkeenomistajat-osioon