CapMan Oyj
Pörssitiedote / tilinpäätöstiedote
12.2.2026 klo 8.00
CapMan Oyj:n vuoden 2025 tilinpäätöstiedote
Tuloskehitys koskien jatkuvia toimintoja ja merkittävät tapahtumat 2025:
- Hallinnoitavat pääomat olivat 7,2 mrd. euroa 31.12.2025 (6,1 mrd. euroa 31.12.2024)
- Konsernin liikevaihto oli 63,0 milj. euroa 1.1.–31.12.2025 (57,6 milj. euroa 1.1.– 31.12.2025), josta:
- Palkkiotuotot olivat 58,9 milj. euroa (53,3 milj. euroa)
- Voitonjako-osuustuotot olivat 4,1 milj. euroa (4,3 milj. euroa)
- Liikevoitto oli 23,2 milj. euroa (16,7 milj. euroa) ja vertailukelpoinen liikevoitto oli 25,8 milj. euroa (19,0 milj. euroa)
- Palkkiotulos oli 7,4 milj. euroa (6,9 milj. euroa)
- Palkkiotulos ennen konsernikuluja oli 10,2 milj. euroa (9,9 milj. euroa)
- Laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake oli 7,4 senttiä (2,8 senttiä) ja vertailukelpoinen laimennusvaikutuksella oikaistu tulos/osake oli 8,6 senttiä (4,0 senttiä)
- Maaliskuussa kiinteistörahasto CapMan Hotels II saattoi päätökseen Midstar Fastigheter AB:n oston, kasvattaen CapManin hallinnoitavia pääomia 0,4 miljardilla eurolla.
- Kesäkuussa CapMan allekirjoitti sopimuksen 51 prosentin omistusosuuden CAERUS Debt Investments AG:n osakekannan hankkimisesta ja perusti uuden sijoitusalueen Real Asset Debt. Kauppa saatettiin päätökseen 31.7.2025, ja se kasvatti hallinnoitavia pääomia noin 0,6 miljardilla eurolla vuoden lopussa.
- CapManin hallitus arvioi, että osingonjako vuodelta 2025 on 0,12 euroa osakkeelta, josta 0,06 euroa osakkeelta ehdotetaan maksettavaksi 8.4.2026 ja 0,06 euroa osakkeelta perustuen hallituksen päätökseen syyskuussa.
Tämä tiedote on tiivistelmä CapManin tilinpäätöstiedotteesta kaudelta 1.1.–31.12.2025. Tilinpäätöstiedote taulukkoineen on tämän pörssitiedotteen liitteenä pdf-tiedostona ja saatavilla CapManin verkkosivuilla osoitteessa https://capman.com/fi/osakkeenomistajat/tulos-raportit/.
Toimitusjohtajan kommentti:
CapManin taloudellinen kehitys vuonna 2025 oli vahvaa. Hallinnoitavat pääomat kasvoivat 19 prosenttia uuteen 7,2 miljardin euron ennätystasoon. Tämän seurauksena myös palkkiotuotot ja palkkiotulos nousivat ennätystasolle. Palkkiotuotot kasvoivat 11 prosenttia saavuttaen 58,9 miljoonaa euroa ja palkkiotulos oli 7,4 miljoonaa euroa.
Vuoden 2025 aikana keräsimme yhteensä 900 miljoonaa euroa uutta pääomaa eri sijoitusalueisiin. Tämä on erinomainen saavutus vuonna, jota leimasivat taloudelliset ja geopoliittiset epävarmuudet, ja se on osoitus vahvasta tuottohistoriastamme, tiimiemme omistautuneisuudesta sekä pitkäaikaisista suhteistamme rahastosijoittajiin. Lisäksi laajensimme vuoden aikana Real Asset Debt -liiketoimintaan hankkimalla CAERUS Debt Investments AG:n, joka vuoden lopussa lisäsi hallinnoitavia pääomia noin 600 miljoonalla eurolla.
Yrityskauppatoiminta palasi hyvälle tasolle
CapManin rahastojen arvonluonti oli vahvaa vuonna 2025 ja yrityskauppatoiminta palautui hyvälle tasolle. Aktiivisen kohteiden arvonluontityön ansiosta käyvän arvon kehitys oli positiivista kaikilla sijoitusalueilla ja CapManin omiin rahastoihin tehtyjen sijoitusten käypä arvo nousi 10,2 prosenttia. Vuoden aikana teimme 15 irtautumista, jotka palauttivat merkittävästi pääomaa rahastosijoittajillemme, ja sijoitimme pääomaa kymmenen rahastosijoituksen sekä useiden lisäostojen kautta. Pohjoismainen kiinteistömarkkina tarjosi houkuttelevia mahdollisuuksia, ja Real Estate teki kuusi uutta rahastosijoitusta ja kolme onnistunutta irtautumista. Natural Capital toteutti onnistuneita irtautumisia Portugalissa, Latviassa ja Liettuassa sekä Buyout -tiimi irtautui viidestä yhtiöstä, joista kolme oli viimeisimmästä Buyout XI -rahastosta.
Strategian toteutuksen vauhdittaminen vuonna 2026
Vuonna 2026 tulemme keskittymään rahastojemme arvon realisointiin ja käynnissä olevien varainkeruiden onnistumiseen. Natural Capital toteutti European Forest Fund IV -rahaston ensimmäisen sulkemisen joulukuussa ja varainkeruu jatkuu. Real Estatella on vahva sijoitusnäkymä, ja ensimmäinen mahdollinen sijoitus varainkeruussa olevaan Nordic Real Estate IV -rahastoon on jo varmistettu. Real Asset Debt -sijoitusalueessa keräämme kahdeksatta CAERUS-kiinteistövelkarahastoa ja samaan aikaan kartoitamme mahdollisuuksia laajentaa tarjontaamme infrastruktuurivelkaan. Lisäksi Infra käynnistää vuoden aikana Nordic Infrastructure III -lippulaivarahaston varainkeruun. Kaikkien edellä mainittujen neljän lippulaivarahaston odotetaan olevan edeltäjiään suurempia, ja toteutuessaan ne vaikuttavat merkittävästi sekä hallinnoitaviin pääomiin että palkkiotuottojen muodostukseen tulevina vuosina.
Vahva asema jatkaa positiivista taloudellista kehitystä
Tarkasteltaessa vuotta 2025, otimme merkittäviä askeleita kohti strategista tavoitettamme saavuttaa 10 miljardin euron hallinnoitavat pääomat ja vahvistimme CapManin strategista painopistettä reaaliomaisuussijoituksiin. Skaalautuvien ja kannattavien toimintojen luominen on keskeinen teema myös vuodelle 2026, ja odotamme hallinnoitavien pääomien sekä palkkiotuloksen kasvavan edelleen.
Lämmin kiitos osakkeenomistajillemme ja rahastosijoittajillemme jatkuvasta luottamuksestanne. Haluan myös kiittää CapManin johtoa ja kaikkia työntekijöitä sitoutumisestanne sekä siitä, että luotte erittäin ammattimaisen ja aikaansaavan kulttuurin, joka tekee CapManista ainutlaatuisen. Koen suurta kunniaa saadessani johtaa CapMania tässä kasvun vaiheessa ja odotan innolla, että voimme jatkaa arvon rakentamista yhdessä ja kaikkien sidosryhmiemme hyväksi.
Pia Kåll
Toimitusjohtaja, CapMan Oyj
Avainlukuja
| MEUR | 1-12/25 | 1-12/24 |
| Jatkuvat toiminnot: | ||
| Liikevoitto | 23,2 | 16,7 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | 2,6 | 2,4 |
| Vertailukelpoinen liikevoitto | 25,8 | 19,0 |
| Katsauskauden tulos | 15,8 | 9,4 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät | 2,1 | 2,1 |
| Vertailukelpoinen katsauskauden tulos | 17,9 | 11,5 |
| Osakekohtainen tulos, senttiä | 7,5 | 2,8 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,2 | 1,2 |
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, senttiä | 8,7 | 4,0 |
| Osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 7,4 | 2,8 |
| Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät, senttiä | 1,2 | 1,2 |
| Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä | 8,6 | 4,0 |
| % | 31.12.25 | 31.12.24 |
| Oman pääoman tuotto, % p.a. | 8,0 | 46,2 |
| Oman pääoman tuotto jatkuvista toiminnoista, vertailukelpoinen, % p.a. | 9,0 | 7,2 |
| Omavaraisuusaste, % | 57,6 | 59,0 |
Pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteet
CapManin varojenjakopolitiikan mukaisesti yhtiö maksaa kestävää ja ajan kuluessa kasvavaa varojenjakoa. Yhtiön tavoitteena on jakaa jakokelpoisten pääomien puitteissa vähintään 70 prosenttia emoyhtiön omistajille kuuluvasta konsernin tilikauden tuloksesta vähennettynä sijoitusten käyvän arvon muutosten vaikutuksella. CapMan voi lisäksi jakaa varoja sijoitustoiminnasta kertyneistä tuotoista ottaen kuitenkin huomioon tuleviin sijoituksiin kohdistuvat ennakoidut pääomatarpeet.
Liikevaihdon kasvutavoite ennen voitonjako-osuustuottoja on keskimäärin yli 15 prosenttia vuodessa. Oman pääoman tuottotavoite on yli 20 prosenttia, ja omavaraisuusasteen tavoite yli 50 prosenttia.
CapMan odottaa saavuttavansa taloudelliset tavoitteet asteittain, ja avainluvuissa odotetaan vuositason vaihtelua liiketoiminnan luonteen mukaan.
Näkymäarvio vuodelle 2026
CapManin tavoitteena on pitkän aikavälin tulosparannus ottaen kuitenkin huomioon liiketoiminnan luonteeseen liittyvät vuositason vaihtelut. CapManin hallinnoitavilta rahastoilta saatavilla voitonjako-osuustuotoilla sekä CapManin sijoitusten tuotoilla on merkittävä vaikutus CapManin kokonaistulokseen. Sijoituskohteiden kehityksen sekä kohteista irtautumisen lisäksi monet muut sijoituskohteista tai CapManista riippumattomat tekijät vaikuttavat CapManin kokonaissijoitusten käypien arvojen kehitykseen sekä voitonjako-osuustuottojen määrään ja ajoitukseen. Näistä syistä CapMan ei anna numeerisia ennusteita vuodelle 2026
CapMan arvioi hallinnoitavien pääomien kasvavan vuoden 2026 aikana. Yhtiö arvioi myös palkkiotuloksen kasvavan vuoden 2026 aikana. Arviot eivät sisällä mahdollisia vertailukelpoisuuteen vaikuttavia eriä.
Tiedotustilaisuuden webcast tänään klo 9.30
CapMan esittelee tuloksen klo 9.30 alkavassa tiedotustilaisuudessa, joka on seurattavissa webcast-lähetyksen kautta osoitteessa https://capman.events.inderes.com/q4-2025. Tilaisuuden kieli on englanti. Tilaisuuden taltiointi on saatavilla yhtiön verkkosivuilla tilaisuuden jälkeen.
CAPMAN OYJ
Hallitus
Yhteystiedot:
Atte Rissanen, talousjohtaja, CapMan Oyj, puh. 050 040 5732
Jakelu:
Nasdaq Helsinki Oy
Keskeiset tiedotusvälineet
www.capman.com/fi
Liite: CapMan Oyj 2025 tilinpäätöstiedote
Tietoa CapManista
CapMan on johtava pohjoismainen aktiivista arvonluontityötä tekevä pääomasijoittaja. Olemme kehittäneet satoja yhtiöitä ja kiinteistöjä ja luoneet merkittävää arvoa yli kolme vuosikymmentä yhtenä pääomasijoitusalan edelläkävijöistä Pohjoismaissa. Hallinnoimme yhteensä 7,2 miljardin euron pääomia ja tavoitteenamme on tarjota houkuttelevia tuottoja ja innovatiivisia ratkaisuja sijoittajille mahdollistamalla muutoksia rahastojemme sijoituskohteissa. Esimerkkinä tästä olemme asettaneet tavoitteita hiilidioksidipäästöjemme vähentämiselle Pariisin ilmastosopimuksen 1,5°C skenaarion mukaisesti ja sitoutuneet nettonollapäästöihin vuoteen 2040 mennessä. Toimimme laajasti listaamattomalla markkinalla paikallisesti erikoistuneiden tiimien kautta. Sijoitusalueemme kattavat kiinteistö-, infrastruktuuri- ja luontopääomasijoittamisen, sekä vähemmistö- ja enemmistösijoitukset kohdeyhtiöihin. Tarjoamme lisäksi varainhoitoa. CapManin palveluksessa on noin 200 ammattilaista Helsingissä, Jyväskylässä, Tukholmassa, Kööpenhaminassa, Oslossa, Lontoossa ja Luxemburgissa. Osakkeemme on listattu Helsingin pörssissä vuodesta 2001 lähtien. Lisätietoja osoitteessa www.capman.com/fi